新闻稿

增长前景依然看好;政策应聚焦于流动性和重新平衡经济

2007年5月30日




2007年5月30日,北京:今天发布的世界银行《中国经济季报》指出,虽然GDP增长再度令人惊讶地呈上升趋势,但增长模式和对政策的含义大体上仍然没有改变。2007年第一季度,经济增长继续以工业为主导,由对外贸易和投资推动。随着对欧盟和发展中国家出口增长迅猛,贸易顺差继续上升,外汇储备在第一季度进一步快速增加。在国际粮价上涨的背景下通货膨胀抬头,同时中国股市持续火爆。

本期《中国经济季报》认为,今年全球和中国增长前景均看好。国际环境大体上仍然有利,尽管存在粮价进一步上涨风险。由于中国出口前景改善,以及政策态势的紧缩程度低于预期,因此世界银行将对2007年的GDP增长预测上调至10.4%,对经常项目顺差的预测上调至接近GDP的11%。

由于不存在紧缩需求总量的明显需要,政策最佳聚焦点可放在金融流动性和重新平衡经济上面。世界银行《中国经济季报》指出,从宏观经济的角度看,实际经济并未显出过热,需求和供给总量增长大体上相互保持一致。世界银行高级经济学家、《中国经济季报》主要作者高路易说:"实际经济的关键宏观问题仍然是不断扩大的贸易顺差。因此收缩需求总量的宏观政策不明显,虽然仍有必要对冲银行系统多余的流动性。"世界银行中国首席经济学家郝福满说:"对资产市场估值的关注加强了采取紧缩性货币政策的理由。反过来,采取紧缩性货币政策的需要又加强了加速人民币升值的理由,虽然贸易顺差的减少应主要来源于重新平衡经济的政策。"《季报》指出,目前存在粮价上涨引发物价普遍上涨的溢出效应的风险。

股指迅速飙升引起了政策制定者的重视。报告说当局可能对股指水平不可预知的同时,剧烈的负面修正会有政策含义。对中国资本市场新近产生的信心可能会因此受损,而且虽然对实际经济和银行业的影响可能适度,但特殊群体的金融财富的巨大损失可能会导致产生解救他们的压力。当局已经采取了若干种措施来遏制股价上涨,通过遏制资金流入股市和刺激流出。《季报》讨论了进一步平抑股价上涨的可能的补充措施,以及可减缓金融市场波动和增强市场(以及经济)抵御冲击能力的其他措施和结构改革。

中国的关键经济挑战是重新平衡经济。这就要求生产从工业向服务业转移,更多地依靠内需,进一步实现公平分享和具有环境可持续性的经济增长。《季报》注意到,国务院关于刺激服务业的文件为该领域未来的政策行动搭建了舞台,同时许多新的政策动议也有潜力支持重新平衡经济,包括推动公平增长的政策、降低能源密集度的行政政策以及针对环境和能源问题的价格和税收机制。中国可以围绕哪种税收形式最有利于提高能源效率展开辩论。

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