预计能源价格2026年上涨32%；预计粮食类大宗商品价格2026至2027年上涨18%

2026年10月28日，华盛顿：世界银行集团今天发布的最新《大宗商品市场展望》显示，由于全球冲击加剧，预计2026年大宗商品价格将上涨23%。中东地区的冲突导致石油库存量减少，或将把能源价格推至四年来的最高水平。与此同时，粮食航运受阻，厄尔尼诺现象威胁农业收成和粮食可负担性。由于石油库存枯竭，全球面对进一步供应冲击的暴露度上升。在各国应对这些挑战的过程中，世界银行集团正通过现有工具提供融资与支持，与此同时采取拓展动员私营资本的能力与充分利用自身资源双措并举。

预计能源价格2026年将上涨32%，逆转三年来的下降趋势，然后在2027年放缓。预计布伦特原油价格2026年平均每桶91美元，高于2025年的69美元，到2027年降至79美元。由于冲突阻碍了粮食航运、厄尔尼诺威胁农作物收成、燃料和化肥价格上涨增加了农业成本，预计食品类大宗商品价格2026年将上涨10%左右，2027年再涨7%，累计涨幅达到18%。预计大宗商品总体价格今年将上涨23%，然后在2027年下降7%。

预测假设不发生冲突大幅升级影响全球大宗商品供应。然而，如果中东冲突升级和俄罗斯石油基础设施持续受损，能源价格可能进一步上涨。与此同时，能源价格超过预期、黑海海域粮食航运遇袭以及超强的厄尔尼诺现象，可能会共同引发一场粮食危机，使更多人口陷入极端贫困，类似于2010年代初的情形。在这些风险同时发生的不利情景下，布伦特原油价格在2027年有可能达到平均每桶105美元，而食品类大宗商品价格可能会比基准预测高出12%，超过2022年的水平。

世界银行集团副首席经济学家兼预测局局长阿伊汗·高斯说：“大宗商品市场正在同时经受几大冲击。能源成本上升和贸易中断正在推动各类大宗商品价格全面上涨，这有可能加剧通货膨胀、粮食不安全并威胁经济增长。当务之急是保护最贫困人群和支持已经负债累累的低收入国家。”

为了支持各国应对价格上涨带来的影响，世界银行集团已通过现有工具提供了500亿至600亿美元资金，包括预先安排的250亿美元融资，这可以支持加强最脆弱人群的社会安全网、增强财政能力，并为企业和农户提供营运资金和流动性支持。与此同时，世行正在加快提升动员私人资本的能力及简化程序，并充分利用自身融资和知识服务，齐头并进，取得了显著进展。因此，世界银行集团已准备好投资发展中国家的下一代年轻人，最重要的是通过改善就业创造的条件。

冲突迫使全球对生产和消费方式做出调整。预计2026年全球石油供应量将下降5.2%，这是四十多年来除2020年全球经济衰退以外的最大降幅。同时，预计消费量将下降2.5%，这是有记录以来第三大年度收缩幅度，仅次于2020年和1980年。供应短缺下的价格高涨抑制了需求，而电动化也在减少石油使用量，尤其是在中国。即便如此，产量仍低于消费量，迫使进一步动用石油库存，也使市场进一步暴露于新一轮扰乱之下。

在经历了上半年尿素价格先扬后抑之后，预计化肥价格2026年将上涨14%，然后在2027年回落到2025年的水平。

预计金属价格在2026年将达到新高，上涨25%，因为铝、铜和锡的价格均创下历史新高。价格上涨反映了对可再生能源、电动汽车和数据中心投资的强劲需求，以及今年供应中断的影响。预计价格在2027年将下降3%。预计贵金属价格2026年将上涨40%，因为在地缘政治和政策不确定性下对避险资产的需求居高不下。预计2027年将会有所回落，但仍比2015至2019年的平均水平高出三倍以上。

报告的 特别聚焦 探讨了大宗商品市场之间的相互关联性，即一种大宗商品的价格波动在多大程度上可以通过其他大宗商品价格冲击来解释。报告发现，在经济或市场承压时期，包括自当前中东冲突爆发以来，大宗商品价格波动之间的关联愈发明显。平均来看工业金属向其他大宗商品类别传递的波动性最大，尽管中东冲突爆发以来油价的作用显著上升。

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