新闻稿 2018年5月31日

世界银行说提高资本配置效率是中国可持续增长的关键

2018年5月31日,北京:中国经济活动继续保持韧性,2017年GDP增长6.9%,2018年一季度同比增长6.8%,消费继续拉动增长。2018年增速预计降至6.5%,2019-2020年降至6.3%,世界银行今天发布的《中国经济简报》称。

世界银行中国首席经济学家李伟乔表示:“虽然中国处在资本积累放缓的长期轨道上,但投资增长从2017年的低点出现回升,特别是私营部门投资。2017年实际投资增长仅为5.5%,而本世纪头十年投资年均增长达18%。不过,按照国际标准衡量,中国目前的投资水平和增长速度仍然偏高。中国在投资方面面临的主要挑战是资本配置效率而不是增长速度。”

随着中国经济减少对出口的依赖,经常账户余额继续下降。主要因商品和服务进口强劲,2017年经常账户顺差占GDP比重降至1.3%,2018年一季度出现小幅逆差。2017年中国的资本流动也更为均衡。人民币持续升值,安然渡过了2018年4月中旬出现的新兴市场动荡。

货币和监管收紧已初见成效。2017年企业杠杆率稳定在GDP的160%以下。近期采取的包括全面修订资产管理业务法规在内的几项新举措,显示出当局解决金融脆弱性问题的决心。

2017年财政政策宽松,地方政府资本支出增长尤为强劲。然而,增加的部分预算支出很可能弥补了因地方融资平台的隐性政府举债受限而减少的预算外投资。2018年预计综合财政赤字占GDP比重与2017年相似,但更严格地执行对公共项目预算外举债的限制措施可能会导致一般政府整体财政态势进一步收紧。

近期有若干因素预计会导致经济增速放慢,包括:货币和财政政策组合相对收紧,全球贸易增长放缓,政府继续推进改革解决产能过剩和环境可持续性问题,以及减少近年来经济中积累的脆弱性的措施。转向消费和服务拉动增长的经济再平衡进程预计也会持续。

报告说,虽然2017年净出口对增长做出了贡献,但随着全球进口需求增长放慢,今年出口对增长的贡献率预计将会下降。

此外,贸易紧张局势加剧是威胁中国增长前景的主要风险之一。美国最近宣布的贸易措施的经济影响是可控的,但投资限制、即对获得外国技术和技能的限制,代价可能会很大。对于世界经济以及中国来说,更大的风险可能是国际贸易规则受到严重削弱和全球价值链断裂。

世界银行高级经济学家、《简报》主要作者米丽莎说:“对保护主义措施做出有节制的反应,与世贸组织的规则保持一致,继续与美国进行对话,可以将这种风险降到最低。”


新闻稿编号 2018/05/31

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